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利率报告-英国央行的利率决议似乎不会给市场带来什么惊喜

青岛防空警报

相關資產會如何波動?在議會解散和央行議息這兩大風險事件的前後夾擊下,各大市場極有可能出現異常——英鎊更是首當其衝。關於英鎊的走勢,看空觀點似乎成為市場的主流:

英國央行委員滕雷羅:英國央行將觀察市場對脫歐的反應,並長時間留意英國通脹水平。

兩大重磅風險事件的疊加,導致不安情緒迅速在投資者當中蔓延

02精選分析央行利率決議前瞻:除了降不降息,還要關注兩大問題

顯然,英國央行的利率決議似乎不會給市場帶來什麼驚喜,按兵不動是該行的最佳選擇。但央行的貨幣政策報告和行長卡尼的發佈會,還有兩大亮點需要投資者留意。

英國央行副行長拉姆斯登:英國平穩脫歐可能令加息重新成為選項,但任何加息都需要一個有限、漸進且合理的框架。

BlueBay首席投資官Mark Dowding:在大選之前英鎊都不會再大幅上漲,因市場已基本消化約翰遜在大選中獲勝的預期。

③新議長上任可能帶來改變。11月4日,英國議會下院經過四輪投票選出新的議長——林賽·霍伊爾最終獲勝,接替10月31日離職的伯科,執掌下院。霍伊爾承諾將維持中立且透明的立場,而據英媒報道,這位新議長的作風比伯科更加溫和且更善於交流,這為推進議會的穩定發展提供了良好基礎。

和央行利率決議不同,議會解散似乎不會對市場造成太大即時影響。但在脫歐、大選等一系列重要節點的襯托下,投資者不可忽視議會解散的重要性,且至少要了解這些信息:

卡尼:達成脫歐並不一定意味着加息,貨幣政策委員會對各種脫歐情境下需要採取的措施也沒有很大分歧。

預計英國央行本周四將按兵不動,但投資者需密切關注該行對貨幣政策前景的論調。我們預計,部分委員可能會因脫歐前景難定而投票支持降息。

①兩黨競爭對脫歐大局的影響。議會通過投票同意提前大選后,英國工黨領袖科爾賓就放言要在聖誕節前將約翰遜趕下台。科爾賓是留歐派的代表人物,如果工黨成功控制議會,脫歐局勢或發生重大轉變。

英國當前的利率水平為0.75%,留給央行調整的空間並不大。從目前各大投行、分析機構的預測來看,市場參与者普遍預期英國央行將繼續按兵不動:

第二個關鍵點是,脫歐之後英國央行的貨幣政策路徑會否被改寫。不過值得注意的是,包括卡尼在內的多位官員均表示,不會僅因為脫歐而改變貨幣政策,英國央行會花費更多時間,從更多角度監測英國的經濟狀況:

英國經濟學家Samuel Tombs:英國央行利率決議對英鎊的影響比較短暫,但提前大選、議會解散的大背景下,英鎊波動性預計將飆升,英鎊匯率會走低。

至於英股方面,雖然近年來鮮有傑出表現,但隨着歐股全線飄紅,投資者也重新將目光轉移到這個市場。如果英國央行真的在政策報告中釋放強烈鴿派信號,或刺激市場流動性,從而提振股市。

  关于议会解散风波你要留意三大重点

標普:在英國脫歐問題尚存不確定性的情況下,預計英國央行立場將保持相對寬鬆。

荷蘭合作銀行:英國央行料將維持利率在0.75%不變,本次政策會議不會對英鎊造成明顯影響。

當然了,除了英鎊之外,英國的股債市場也值得投資者關注。其中,美銀美林建議投資者在英國央行公布利率決議之前可以持有短期英國國債,因為當前收益率曲線暗示明年年底英國央行降息的可能性仍高達66%。

澳洲聯邦銀行:預計周四英國央行將按兵不動,貨幣政策也不會出現太多變化。

一是貨幣政策報告和卡尼的發言會否傳遞強烈鴿派信號,因為這事關英國央行的未來降息預期。野村證券就在一份報告中指出:

滙豐銀行:英國央行貨幣政策委員會將保持謹慎態度,不會有任何行動。

高盛:預計英鎊不太可能延續10月份的漲勢,建議客戶了結英鎊多頭倉位。

01事件梳理由於英國首相約翰遜第三次發起提前大選動議成功,本屆議會不得不在當地時間11月6日正式解散,為12月12日舉行的大選讓路。此外,北京時間11月7日(即本周四)20:00,英國央行將公布最新利率決議、會議紀要以及貨幣政策報告。隨後,英國央行行長卡尼將在20:30召開新聞發佈會。

雖然最近幾天沒有聽到太多關於英國脫歐的報道,但市場對脫歐局勢的擔憂沒有消失。本周三英國議會正式解散、周四英國央行公布最新利率決議,兩大風險事件相繼來襲,股債匯各大市場又將出現何種轉機或危機呢?

②對央行貨幣政策的影響。由於議會解散的日期和央行議息日相隔太短,其影響不會馬上顯現,但高盛等投行皆認為,在議會解散后一系列競選活動的干擾下,英鎊波動性將大幅上升,這可能需要央行有所行動,穩定市場。

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