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分析预期-特斯拉达到或超过交付预期的能力将是推动盈利的一个主要因素

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此外,許多分析師指出,特斯拉達到或超過交付預期的能力將是推動盈利的一個主要因素。艾夫斯在周五的一份報告中寫道:"特斯拉的關鍵是要用盈利的商業模式來平衡實現這些目標的能力。"

過去,特斯拉曾試圖削減員工數量和其他運營成本,但這樣做可能會妨礙產能。艾夫斯指出,特斯拉希望生產足夠多的汽車,以滿足交付預期,同時控製成本。他表示,實現這種平衡是特斯拉長期成功的"關鍵"。

這些結果令一些分析師略感擔憂。Rajvindra在10月初的一份報告中寫道,"鑒於2019年的收入增長放緩和持續的毛利率壓力,我們預計凈虧損將超過2018年的虧損。"吉爾相當悲觀,給予特斯拉和表現不佳的評級,但他沒有公布價格目標。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師亞當?喬納斯(Adam Jonas)在周二的一份報告中寫道:"多年來,投資者一直擔心特斯拉將在市場上面臨一波電動汽車競爭浪潮,這將會嚴重侵蝕特斯拉的市場和競爭地位。"

今年8月底,聯合伯恩斯坦公司(Alliance Bernstein)分析師托尼?薩科納吉(Toni Sacconaghi)在一份報告中寫道,特斯拉在歐洲的市場份額可能正在被積架(Jaguar)和奧迪(Audi)奪走。此外,他還指出,特斯拉在高端市場的市場份額明顯下降,給毛利率帶來了壓力。

"毛利潤率需要提高,"艾夫斯說。他希望毛利率能達到20%或更高,這將明顯好於第二季度14.5%的毛利率。

分析師預計第三季營收為64.5億美元,經調整后每股凈虧損0.46美元,自由現金流為3,200萬美元。

推動利潤率上升的最重要因素之一是,交付的產品中有多少來自價格更高的汽車。特斯拉表示,低價Model 3的售價為7.96萬美元(合3.5萬美元),而華爾街的預期是7.85萬美元。與此同時,特斯拉Model S和Model X的銷量低於預期,這兩款車的售價分別為7.5萬美元和8.1萬美元。這給特斯拉的毛利率帶來了壓力,也限制了該公司在實現凈盈利方面的靈活性。

以下是特斯拉第三季度業績的積極或消極影響因素:

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但是,韋德布殊證券公司的分析師丹·艾夫斯說,36萬輛的交付數量是充滿野心的。10月初,特斯拉表示,該公司交付了9.7萬輛汽車,低於分析師當時的預期9.9萬輛,也低於公司自己給出的10萬輛的預期。現在,實現2019年的交付目標受到了更嚴格的審查。

3.競爭隨着特斯拉希望在交付上給華爾街留下深刻印象,尤其是高價車,它現在必須應對日益激烈的競爭。

特斯拉將於10月23日發佈第三季度收益報告,投資者將密切關注這家電動汽車巨頭實現盈利的道路,以及交付其目標車型的能力。

1. 2019年交貨數量特斯拉2019年的目標是在2019年全年交付36萬至40萬輛汽車,不過分析師預計為35.8萬輛。

作者| Jacob Sonenshine

本文首發於微信公眾號:美股研究社。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

2. 毛利率隨着華爾街從每個季度的業績中尋找公司是否正朝着正確方向前進的蛛絲馬跡,毛利潤率也越來越受到關注。

喬納斯的股價為每股391美元,上漲了51%。"儘管積架(Jaguar)、保時捷(Porsche)和大眾(Volkswagen)等公司已經推出了新產品,但我們認為,電動汽車市場的競爭狀況相當邊緣。"

FactSet調查的分析師普遍認為,該公司將在2020年6月實現盈利。投資者希望看到該公司在2019年第三季度朝這個方向發展的可能性。

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